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供需差扩大 矿价高位能否持续




作者:东欧赌场     发布时间:2021-01-19 20:12

  【引言】上周进口铁矿石市场价格持续高位震荡。本周发运方面仍受泊位检修影响,预计澳巴发运总量基本持平,到港根据前期船期推算,预计将有所增量;另外,在钢厂利润持续大幅压缩以及焦炭资源紧张的情况下,大多钢厂计划在春节前完成年度常规检修,本周检修高炉数量有增加,预计本周整体铁水产量将继续下降;到港增量明显,但主港地区受低温天气影响,港口卸货增量有限,港口库存难有增量。整体来看,由于短期供应增加叠加需求小幅减弱,预计本周市场震荡偏弱运行仍需多关注疫情发展对春节前钢厂的补库行为和节奏的影响。

  港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数171.9美元/吨,环比增加0.95美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数1159元/吨,环比下降5元/吨;Mysteel65%球团溢价指数为47.55美元/吨,环比涨1.85美元/吨;Mysteel62.5%块矿溢价指数0.3325美元/吨度,跌0.012美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价+3.2美元/吨,环比涨0.1美元/吨

  衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘1053,环比跌14;截止上周四,SGX主力合约收于170.11美元/吨,环比涨0.25美元/吨;交割利润开始减少,青岛港601298)金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-183.39元/吨,环比下降15.08元/吨,同比去年下降142.25元/吨

  价差方面:上周高低品价差收窄,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差205元/吨,环比收窄2元/吨;巴西矿溢价增加,青岛港PB粉与卡粉价差177元/吨,环比扩大29元/吨;粉块价差扩大,青岛港PB粉与PB块价差297元/吨,环比扩大56元/吨。期现基差方面,PB粉基差209.98,环比走强9.58;超特粉基差-21.1,环比走强11.8。

  利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润-37.86元/吨,环比下降9.91元/吨;青岛港卡粉进口利润-28.39元/吨,环比增加0.99元/吨;青岛港PB块进口利润71.85元/吨,环比增加40.98元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-293.13元/吨,环比下降128.21元/吨,废钢与铁水价差-24.91元/吨,环比扩大53.15元/吨。

  上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度尚可,价格继续攀升。截至上周五,青岛港PB粉1143元/吨,环比下跌4元/吨、超特粉938元/吨,环比下跌2元/吨、卡粉1320元/吨,环比上涨25元/吨,PB块1440元/吨,环比上涨52元/吨。

  钢厂方面,上周钢厂库存表现上升,上升幅度在70万吨,增加的主要以海漂库存为主,钢厂厂内库存小幅下降,港口库存有所上升,钢厂仍然有补库需求,主要补库品种为,PB块、卡粉、乌精、超特粉,PB粉以及金布巴粉等补库情绪一般,本周价格上涨较慢。成本方面,本周钢厂铁水成本不同程度的增加,目前基本维持在2700-2800元/吨,利润较上周增加了接近100元/吨,部分钢厂表示,矿价以及焦炭价格继续上涨,1月下旬可能有自发检修的情况。配比方面,本周粉矿配比暂无变化,块矿小幅下降,因为山东近期块矿价格上涨较多,钢厂有增加球团的配比。

  贸易商方面,上周中小贸易商出货心态有所好转,尤其是PB粉矿,而块矿、低品超特粉、混合粉因为资源紧缺,且集中度高的原因,贸易商大多惜售为主,并且有积极囤货的情绪,因此本周块矿、超特粉价格持续攀升,而进口精粉,也因为国内精粉紧缺,需求转好,本周价格上涨130元/吨。从本周铁矿到港来看,山东主港PB粉到港资源有所下降,乌精、巴粗以及低品块矿,目前山东主港可贸易的PB粉矿资源在160万吨附近,,而精粉或许也会因为资源集中到港,缓解一部分压力,价格有下行空间。大户方面,上周库存总体下降,心态较为乐观,出货情绪一般。

  库存方面,目前山东主港库存总量在4400万吨左右,库存总体表现上升,上升幅度在400万吨左右,增加品种主要是精粉以及巴粗等主流资源,块矿到港仍然偏少,预计本下周粉矿价差仍然有扩大趋势。

  上周华北区域进口矿多数品种现货价格震荡运行,截至1月15日,曹妃甸港卡粉1306元/吨,较上周五累上涨16元/吨;PB粉1137元/吨,较上周五累计下跌4元/吨;超特945元/吨,较上上周五累计上涨3元/吨;PB块1380元/吨,较上上周五累计上涨10元/吨。

  因疫情持续发酵,对钢厂焦炭运输产生明显影响,临近周末,华北区域已有钢厂反馈因焦炭供应不足不得不主动减产,为铁矿石后期需求情况带来未知。尽管如此,周中唐山两港仍因钢厂采购出现放量,从品种来看,PB粉、卡粉、块矿仍是本周钢厂采购热门。

  多数贸易商认可疫情带来的负面影响,但认为铁矿大跌概率较小,主要是考虑到春节临近,钢厂仍有补库刚需;加之港口主流品种供应仍显紧张,即使烧结机开工率出现下滑,其影响也较为有限,因此上周市场并未出现降价抛售的情况,多数贸易商仍挺价为主。

  上周沿江地区进口矿港口现货价格震荡上行,场成交活跃度尚可,贸易商报价积极度较高,钢厂询盘较活跃,实盘采购意向尚可;截止周五,江阴港PB粉1209元/吨,较上上周五上涨6元/吨,PB块1490元/吨,较是上上周五上涨60元/吨,62.5%BRBF1260元/吨,较上上周五上涨10元/吨。

  钢厂方面,铁矿石库存继续增加,增量主要来自于采购海漂货。而现货采购偏少,主要周中矿价波动较强,工厂多持观望态度,外加部分钢厂采购量较大,采购计划可以延缓至下周。采购的工厂多偏向于精粉一类货量更为紧俏的品种,短期来说与低品搭配的性价比较佳。本周江内天气情况较佳,工厂提货节奏较好,江内港疏港量有所增加。

  贸易商方面,整体出货意愿加强,主要因为周中矿价波动较大,部分贸易商想出货落袋为安,但周中后贸易商心态多转为坚挺,多表示尽管钢厂海漂货补得较多,但春节前补库的积极性仍然不弱。下周来看,港口或因天气降温,长江口封航,到港有所减少,漂货变现周期较长,工厂采购现货积极度会有所提升。

  上期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2284.3万吨,环比减少562.2万吨。受季节性因素影响,澳洲巴西发运均有所回落;上期中国45港口到港2321.4万吨,环比增加78.3万吨;据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(1/11-1/17)到港量小幅回落。

  上期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2284.3万吨,环比减少562.2万吨。受季节性因素影响,澳洲巴西发运均有所回落。澳洲方面,发货量环比减少266.7万吨至1784.5万吨,高于去年同期425.2万吨;巴西方面,发货量环比减少295.5万吨至499.8万吨,高于去年同期92.5万吨。具体到矿山,力拓财年末冲量结束,泊位检修有所增多,发运量环比回落130.7万吨至642.1万吨;FMG发货量也环比下降85.2万吨;BHP发运量环比增加12.7万吨。巴西方面,VALE发运量环比下降274.0万吨至376.4万吨。下期(1/11-1/17)据目前了解澳洲泊位检修计划有所增多,预计澳洲发运量仍有所下降。

  上期中国45港口到港2321.4万吨,环比增加78.3万吨;其中澳矿到港1550.3万吨,环比增加118.8万吨;非主流矿到港307.5万吨,环比增加75.6万吨;巴西矿到港环比降116.1万吨至463.6万吨;分区域来看,华北区域增幅较为明显,增量约120万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(1/11-1/17)到港量小幅回落。

  上周钢厂进口烧结粉库存小幅上升;日均铁水产量242.87万吨,环比降1.41万吨,日均疏港量296.5万吨,环比上周四降5.76万吨,上周港口总库存累库144.67万吨,目前在港船只172条增13条。

  上周钢厂进口烧结粉库存小幅上升;分区域来看:河北,南方区域库存增加明显,主要为海漂发货增加所致,其他区域库存基本持稳;日耗方面:本周进口烧结粉矿日耗小幅下降,主要为唐山区域限产政策加严,进口矿日耗下降明显。

  上周新增2座高炉复产,10座高炉停产检修;周初华北地区限产影响下钢厂顺势安排春节前例检,因而停产高炉较多;此外西南和西北地区陆续有钢厂冬休停产,产量进一步下降。目前年检钢厂大多计划于春节前1-2周复产,因而本周铁水产量或延续下降趋势。

  上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12411.87万吨,较上周四累库144.67万吨。日均疏港量296.50万吨,环比上周四降5.76万吨。目前在港船只172条增13条。

  具体来看,华东区域由于天气好转,港口作业效率提升,卸货增加,港口库存也有较大幅度的累库;而华北区域港口库存增幅较小,但由于集中性到港,港口压港船只有所增加。此外,沿江地区因为上周末寒潮封航影响,船只进江靠泊不畅,港口库存下降,压港增量。

  上周港口现货平均每日成交130.8万吨,环比下降28.1%;港口现货价格震荡偏弱运行,贸易商心态相对持稳,市场出货意愿积极,对后市需求相对乐观,钢厂保持按需采购,价格下跌后仍然按需补库;主流品种资源相对集中,整体成交尚可,高品位资源卡粉块矿市场需求保持,投机性需求尚可。上周港口现货成交量较前期有所回落。

  上周远期现货平均本周平均每日成交127.6万吨,环比下降31%;远期现货价格震荡持稳运行,商家出货意愿较强,市场人士关注2月船期高品货物较多,拿货意愿较强,投机性需求高位,挺价意愿偏强。部分贸易商因看好后市以及补库等需求,拿货意愿较强;2月指数船货活跃性保持高位,成交较为活跃,采购的贸易商居多。品种方面:2月指数PB粉溢价相对持稳,中高品澳粉市场购买需求较好,溢价坚挺,高品卡粉精粉资源相对稀缺,溢价有所上行;块矿方面,投机性明显改善,交投十分活跃,溢价保持上行趋势。矿山公开平台成交转弱,整体来看上周远期现货成交量弱于上上周。

  据黑德兰官方公布数据显示,12月澳大利亚发往中国铁矿石总量3996万吨,同比去年同期(4140万吨)下降3.5%,环比11月发运量(3444万吨)上升16%。

  12月黑德兰港至全球总发运量4650万吨,同比去年同期(4737万吨)下降1.84%,环比11月发运量(4163万吨)上升11.7%。

  据外媒报道,Samarco周一发运了复产后第一批铁矿石,此次从巴西至欧洲发运了7.5万吨球团。此前,该公司于12月23日宣布恢复运营,复产初期矿山产能利用率以26%的水平运行,即年产能700-800万。此外,该公司预计铁矿石年生产规模将在2029年恢复至2200-2400万吨。

  据外媒报道,印度四大钢铁生产商JSW、JSPL、TATA和SAIL四季度钢铁总产量1495万吨,同比增长6%。具体来看,四家钢铁公司中TATA钢铁四季度钢铁产量最高,为460万吨,同比增长3%;SAIL其次,产量为437万,同比增9%;JSW和JSPL钢铁产量分别为408万、190万,分别同比增2%、18%。

  据外媒报道,世界钢铁协会数据显示,2020年1-11月,伊朗粗钢产量为2636.9万吨,同比增长13%,在此期间全球粗钢产量同比下降1.3%。

  2020年11月,伊朗粗钢产量为257.5万吨,同比增长14%。2020年3月20日至2020年12月20日,伊朗粗钢产量为2165万吨,同比增长8.3%。

  据悉,伊朗工业,矿业和贸易部长Darioush Esmaili表示,在本伊朗日财年内(截至2021年3月20日),伊朗粗钢产量有望超过3000万吨。

  据外媒报道,总部位于乌克兰的Zaporizhzhia铁矿石企业(ZZHRK)2020年铁矿石年产量456.5万吨,产量几乎与上年持平。该公司2020年铁矿年发运量为455.8万吨。12月单月,该公司铁矿石产量为35.63万吨。

  上周进口铁矿石市场价格持续高位震荡。本周发运方面仍受泊位检修影响,预计澳巴发运总量基本持平,到港根据前期船期推算,预计将有所增量;另外,在钢厂利润持续大幅压缩以及焦炭资源紧张的情况下,大多钢厂计划在春节前完成年度常规检修,本周检修高炉数量有增加,预计本周整体铁水产量将继续下降;到港增量明显,但主港地区受低温天气影响,港口卸货增量有限,港口库存难有增量。整体来看,由于短期供应增加叠加需求小幅减弱,预计本周市场震荡偏弱运行仍需多关注疫情发展对春节前钢厂的补库行为和节奏的影响。

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